由于种种因素，很多学者和经济学家并不看好美国2023年的经济。Gregory Daco, Ernst and Young 首席经济学家是这样解释2023年的经济："I think the characteristics of this recession are likely to be different than prior ones,"他的判断道出了2023年美国经济衰退的特点，那就是很多美国的主要经济数据还不错，可实际的经济状况和民众的感受却与之大相径庭，经济学家和资深会计师杨逸凡教授在《枫林夜话》节目主谈到美国经济，她也表达了同样的观点。美国经济有可能衰退的明显的征兆之一是：美债收益率倒挂，通俗而言就是国债短期收益率高于长期收益率，近一年来，美国2年国债收益率（4.241%）持续超过10年期国债收益率（3.578%），这是自上世纪80年代以来最严重的一次，预示2023年美国经济有衰退的危险，在1990，2001和2008年经济衰退前都曾出席美债收益率倒挂。美国2023年可能会衰退呢？
其中几项因素值得大家关注：
1， 通货膨胀（inflation）；虽然美国通货膨胀率较去年底有所下降，但依然居高不下，而且还很顽强，最突出的表现就是物价上涨，最直接的影响就是降低了人们消费的欲望，美国是经济内需大国，民众的消费占国家GDP的70%，笔者刚刚收到一月份的天然气账单，大幅上涨了四倍（3个月前 $29.68/月, $0.97/therms,今天$407.84/月,$3.2/therms）。IMF预测2023美国经济会有1%的GDP增长，可6%的通货膨胀率对冲掉了这难得的1%的增长。目前美国失业率仅3.5%，但长期的低失业率也催生了公司用人成本的提高，银行利率提高也直接导致了公司融资和借贷成本上涨，从而抑制了公司的扩张和经济活动。
2，房屋贷款利率（Mortgage）; 在疫情期间，房屋贷款利率降至50年的最低，推升了房价一步步的攀升，自2022年始，为了抑制通货膨胀，美联储货币政策调整，几次强力加息，直接的结果导致房屋贷款利率上扬，从一年前的约3%大幅成长到今天的6.19%，严重影响了美国房地产市场，预计2023年房地产市场将大幅萎缩20%，甚至更多，致使个人消费支出至少减少0.5—1%，这种对总需求的负面财富效应，将进一步抑制住房需求，引发一连串的负反馈循环，经济不得不进一步萎缩。
3，债务负担（Debt）；众所周知，美国国债已经超过了31.4兆美元法定债务上限，总量相当于国家GDP的约130%，经济学家表示“美国用了将近200年的时间才积累了第一个1万亿美元的国债，然而自新冠肺炎疫情暴发以来，我们几乎每个季度都在以1万亿美元的速度增加国债”。由于利率上涨，未来10年美国联邦政府在利息上的开支也会增加，美国政府未来十年每年都要为所借国债支付超过1万亿美元的利息（31万亿的3-4%），这相当于美国政府预算的20%（2023年政府预算是5.8万亿美元），可以预期美国政府将要年年举债，新债还旧债循环往复，可又有谁来接盘美国政府的债务呢？拜登政府已经在考虑停止抗击疫情的公共支出了，可以预期，未来政府投资也将会减少，已经通过的大基建投资恐怕遥遥无期了。美国老百姓的个人借债也达到了一个高点，截至2022年底，信用卡债务已经超过了16.8万亿美元，个人投资也会减少，这样，美国经济发展的动力就被削弱了。
4，其他（others）；包括长期以来都存在的“双赤字”（the twin deficits）即：政府预算赤字和国际贸易赤字，在2022年12月政府预算赤字就高达850万亿；在2022年美国能源出口增加，而进口大幅减少（洛杉矶港口吞吐量大幅减少26%），致使美国贸易逆差缩小，可带给美国经济的并不是福兆，而是隐忧，因为逆差减少的原因是国内需求的降低；再有就是疫情带来的负面影响依然没有消除，至少150万人已经“躺平”，选择不再返回工作岗位，也不再消费，据报道：2008年金融危机后已学会存钱的美国人，在一场疫情之后，老百姓的储蓄率又在持续降低，不少人又在寅吃卯粮。美国一方面要全力援助乌克兰，消耗俄罗斯，同时，还要投入相当的资源围堵和遏制中国，这同样是美国的经济负担。
总之，2023年是美国经济动荡的一年，虽然美国多项经济指标并不很差，可由于通胀高居不下，民众消费愿望降低，联储会货币政策紧缩，房地产市场低迷，政府和个人投资减少等等都将影响2023年美国的经济。
其中几项因素值得大家关注：
1， 通货膨胀（inflation）；虽然美国通货膨胀率较去年底有所下降，但依然居高不下，而且还很顽强，最突出的表现就是物价上涨，最直接的影响就是降低了人们消费的欲望，美国是经济内需大国，民众的消费占国家GDP的70%，笔者刚刚收到一月份的天然气账单，大幅上涨了四倍（3个月前 $29.68/月, $0.97/therms,今天$407.84/月,$3.2/therms）。IMF预测2023美国经济会有1%的GDP增长，可6%的通货膨胀率对冲掉了这难得的1%的增长。目前美国失业率仅3.5%，但长期的低失业率也催生了公司用人成本的提高，银行利率提高也直接导致了公司融资和借贷成本上涨，从而抑制了公司的扩张和经济活动。
2，房屋贷款利率（Mortgage）; 在疫情期间，房屋贷款利率降至50年的最低，推升了房价一步步的攀升，自2022年始，为了抑制通货膨胀，美联储货币政策调整，几次强力加息，直接的结果导致房屋贷款利率上扬，从一年前的约3%大幅成长到今天的6.19%，严重影响了美国房地产市场，预计2023年房地产市场将大幅萎缩20%，甚至更多，致使个人消费支出至少减少0.5—1%，这种对总需求的负面财富效应，将进一步抑制住房需求，引发一连串的负反馈循环，经济不得不进一步萎缩。
3，债务负担（Debt）；众所周知，美国国债已经超过了31.4兆美元法定债务上限，总量相当于国家GDP的约130%，经济学家表示“美国用了将近200年的时间才积累了第一个1万亿美元的国债，然而自新冠肺炎疫情暴发以来，我们几乎每个季度都在以1万亿美元的速度增加国债”。由于利率上涨，未来10年美国联邦政府在利息上的开支也会增加，美国政府未来十年每年都要为所借国债支付超过1万亿美元的利息（31万亿的3-4%），这相当于美国政府预算的20%（2023年政府预算是5.8万亿美元），可以预期美国政府将要年年举债，新债还旧债循环往复，可又有谁来接盘美国政府的债务呢？拜登政府已经在考虑停止抗击疫情的公共支出了，可以预期，未来政府投资也将会减少，已经通过的大基建投资恐怕遥遥无期了。美国老百姓的个人借债也达到了一个高点，截至2022年底，信用卡债务已经超过了16.8万亿美元，个人投资也会减少，这样，美国经济发展的动力就被削弱了。
4，其他（others）；包括长期以来都存在的“双赤字”（the twin deficits）即：政府预算赤字和国际贸易赤字，在2022年12月政府预算赤字就高达850万亿；在2022年美国能源出口增加，而进口大幅减少（洛杉矶港口吞吐量大幅减少26%），致使美国贸易逆差缩小，可带给美国经济的并不是福兆，而是隐忧，因为逆差减少的原因是国内需求的降低；再有就是疫情带来的负面影响依然没有消除，至少150万人已经“躺平”，选择不再返回工作岗位，也不再消费，据报道：2008年金融危机后已学会存钱的美国人，在一场疫情之后，老百姓的储蓄率又在持续降低，不少人又在寅吃卯粮。美国一方面要全力援助乌克兰，消耗俄罗斯，同时，还要投入相当的资源围堵和遏制中国，这同样是美国的经济负担。
总之，2023年是美国经济动荡的一年，虽然美国多项经济指标并不很差，可由于通胀高居不下，民众消费愿望降低，联储会货币政策紧缩，房地产市场低迷，政府和个人投资减少等等都将影响2023年美国的经济。
