财经焦点2019年7月11日内容看点:
道指升破2万7000点 10年来涨逾2万点
美官员透露美债危机或来 终结美元霸权
美财长敦促美公司:申请向华为供货豁免
揭美解禁华为3大目的 史无前例大动作!
曝美房产商遭川普政策"完美风暴"打击
监管高层没底 中国科创板面临3大困难




【道指升破2万7000点 10年来涨逾2万点】
正如我们今天专家所说的情况，美联储主席鲍威尔在国会作证指本月底能实施更宽松的货币政策后，美国健康股领涨下，道琼工业指数站上2万7000点，收创历史新高。
道指上涨227.88点或0.85%收2万7088.08点。之前在2018年1月首次收于2万6000点以上，这1000点的涨幅大概花了略微超过一年半，大部分取决于对Fed降息的预期，让市场不受经济放缓以及与中国贸易战的影响。
自道指首次站上2万6000点来，微软一直是表现最佳的成份股，其间飙升约50%。同期Visa丶思科系统和耐吉也大幅上涨。
在白宫放弃取消药品退税的议案之后，UnitedHealth健康股价飙升5.51%。CVS Health和Cigna也分别上涨了4.69%和9.22%。另外由于获利优于预期，达美航空上涨1.16%。
鲍威尔10日在众议院金融服务委员会的证词中表示，由于对经济前景的不确定性依然存在，美国各地的商业投资「显著」放缓。因此，对即将到来的降息的预期增加。而他在11日重申了这些证词。根据CME集团的FedWatch工具，市场对本月底降息的预期为100%。道指新创下的里程碑只是历史上最长牛市中的最新一个。自金融危机之后，牛市从2009年3月起步。当时，道指交投于6600点附近，而史指则徘徊在1000点以下。


【美官员透露美债危机或来 终结美元霸权】
根据美联储主席鲍威尔国会作证，说因经济低迷，前景不乐观，下半年有经济衰退风险。有分析表示美债危机或将到来，美元霸权也遭威胁。
中国大陆自媒体财经无忌北京时间7月11日报道，美联储已准备采取行动，以应对经济低迷，专家说美联储七月底必将降息，而且预测降息半厘。 这将是美联储十年来第一次降息。那么美联储为什么降息？分析表示，是因为美债。 这么多年，美国债务已经多次达到上限，为此美国政府几次停摆，而后不得不上调债务上限来维持运转。 特朗普上任曾立下誓言：“我要还清国债。”但现在给他的时间并不多了。 另一方面，美国财政税收正在不可避免的回落。一方面，随着产业的全球化外迁，美国政府曾经的重要税源的公司税迅速锐减，根据美国国会预算局的报告，仅2003年，美国的公司税相比上年度就锐减了11.1%。 到了2015年，曾经占据美国联邦税收总额近乎半壁江山的公司，税收已经下跌到仅仅10%左右。 另一方面，随着资本的全球流通，以及避税体系的完善，美国超级富豪的合法避税已经蔚然成风，这严重损害了美国政府的财收能力。 分析称，美债危机带来的是美元霸权的衰落。 美元霸权，靠的是美国科技优势与全球军事优势。如今的特朗普正面临日益严重的问题，美联储加息只是缓解之水，但留给特朗普的时间也不多了。


【美财长敦促美公司:申请向华为供货豁免】
美西时间7月11日，据《华尔街日报》报道，有知情人士称，美国财长姆努钦近日敦促华为的美国供应商尽快去申请对华为出口的许可证。
报道称，这一进展反映出川普政府对华为的强硬立场近期出现逆转。美国官员对美国应该在多大程度上努力与北京达成协议仍存在分歧。值得注意的是，针对华为出口管制事项之前美国财政部一直没有直接参与确定黑名单的范围。一位知情人士透露，根据美国商务部部长罗斯作出最新表态称，在美国国家安全“不受威胁”的情况下，将对企业发放与华为做生意的许可证，但华为依然在美方的“实体清单”上。《华尔街日报》称，目前尚不清楚商务部的灵活性会有多大，芯片行业的一些人士仍然对缺乏明确的指导方针感到沮丧，因为没有明确地规定哪些产品能够获得许可证，哪些不会。报道认为，姆努钦推动大型科技公司申请向华为出售产品的许可证，这可能会增加罗斯压力：要求他豁免对华为的出口限制，以利于重启贸易谈判。


【揭美解禁华为3大目的 史无前例大动作!】
美西时间7月11日，中国媒体九龙军事发文表示，早在7月9日晚，美英等多家媒体纷纷报道称，美商务部长罗斯在当天的演讲中表示，美国商务部将允许部分美企继续和华为做生意，但需要美国商务部发放的许可证。九龙军事分析尽管表面上看，美国商务部宣布的是解禁华为，但其实背后另有三大目的。一丶为美国企业松绑，因为美企作为卖家，失去了华为这个大买家，产品卖不出去没钱赚，损失必定惨重。二丶为接下来的经贸磋商讨价还价，7月9日商务部网站发布消息，中美经贸高级别磋商双方通话，而这时候美商务部宣布解禁华为，大概率是要打华为牌。三丶为自己找台阶，毕竟美国当前连5G技术都没有，又何从说华为的5G是“偷”美国的？其实是为美国找台阶下。而另一边，华为也将有大动作了。华为日前宣布，今年8月9日，全球开发者大会将在华为松山湖基地召开。华为自研的操作系统“鸿蒙”正抓紧测试，届时邀请众多开发者前来参会很可能是为了完善鸿蒙的生态系统。



【曝美房产商遭川普政策"完美风暴"打击】
综合多家媒体的报道，目前美国严重的住房短缺已经使房价膨胀，并使得首次购房者望而却步。
联储会主席鲍威尔表示，“一系列因素”正在使房屋建筑商减缓步伐，并“挑战可负担性”。这些因素包括技术熟练的劳动力短缺和材料成本增加，川普政府的移民和关税政策使这种情况加剧。
在回应来自参议员蒂娜•史密斯的质疑时，鲍威尔说：“我们从住宅建筑商那里听到的是，这是一系列因素阻碍了他们的发展，并且挑战了可负担性。”
他指出，在2008年房地产市场泡沫之后，成千上万的技术工人离开了建筑行业，之后再也没有回来。
“现在你缺少熟练劳动力，所以很难找到工作人员，电工丶水管工丶木匠和其他人。不管你付给他们什么，只是找人做这项工作，”鲍威尔说。
鲍威尔补充道。“物料成本也上涨了，其中一些肯定是关税的原因。住宅建筑商感觉他们已经被这里的完美风暴所击中。”
建筑商，特别是南部和西部的建筑商一直以来依靠移民劳工，其中大部分来自墨西哥。川普政府对移民的强硬立场对建筑业雇主造成了沉重打击
今年到目前为止，单户住房开工率一直不高。根据美国人口普查，5月份单户住房开工率与4月相比下降了6.4％，与2018年5月相比下降了12.5％。缺乏足够的住房建设，特别是在可负担的价格范围内，导致严重的住房短缺。这种短缺继续使房价膨胀，使得首次购房者望而却步。由于公寓楼和单户出租房的入住率意外居高不下，租金现在快速上涨。



【监管高层没底 中国科创板面临3大困难】
北京时间7月9日，中国证券监督管理委员会（证监会）丶中国发展和改革委员会丶中国人民银行等八部委联合发布《关于在科创板注册制试点中对相关市场主体加强监管信息共享 完善失信联合惩戒机制的意见》，对科创板试点注册制过程中做假账说假话的行为进行联合惩戒。上海交易所（上交所）数据显示，本周将有21家科创板企业开启新股申购。北京时间7月22日，首批25家科创板企业将正式开始上市交易。
对于科创板的制度改革与创新能否顺利实施，中国金融监管高层心里也没底。北京时间6月13日，中国证监会主席易会满在科创板的开板仪式上表示，科创板初创，容易出现各类问题，“希望各方对科创板多一份理解丶多一份包容”。科创板设的设立是对资本市场改革和探索的过程，必然触及当前中国资本市场体制的畸形之处。目前，科创板的发展面临着三大困难。
首先，为了提高金融监管的效率，科创板对企业上市管理采取注册制。与上海证券交易所和深圳证券交易所其他板块实行的核准制不同，注册制的核心是上市信息的充分披露以及上市审核工作的高度透明。注册制下，如何确保上市公司信息披露的真实丶准确和完整成为金融监管的重中之重。
其次，在科创板首批上市的25家公司中，市盈率最高为170.75倍，最低为32.19倍，均高于2014年以来传统A股市场首次公开募股（IPO）市盈率23倍的管制上限。
采用注册制的科创板对IPO市盈率采取市场化定价，然而新的定价方式可能引发估值过高的风险。证监会主席易会满在陆家嘴论坛上表示，“市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多”。
另外，科创板试点注册制放开了上市门槛，打开了市场的入口，但是如果市场的出口不放开，大量的低质股票将在市场沉积，影响市场良性运转。因此，注册制必然要求中国监管层完善A股退市机制。证监会主席易会满在陆家嘴论坛上表示，注册制下上市公司质量将会通过市场大浪淘沙，势必导致退市的常态化。
目前，中国退市机制仍存在较大问题。首先，中国退市指标主要采用财务数据，容易被上市公司通过会计手段操纵；其次，中国退市程序最长可达4年，退市风险警示和暂停上市的过渡期为退市公司提供了充分的“保壳”时间；最后，中国A股的退市执行力较弱，2008年至2018年中国A股市场的年均退市5.3家，而美国股市同期年均退市231家。




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